Kas oled kunagi mõelnud, kuidas jälgida oma veinikollektsiooni väärtust samamoodi, nagu investor jälgib aktsiaportfelli?
Marek Krakówist teeb seda igal hommikul kohvi kõrvale. Ta avab sülearvuti, vaatab Liv-ex 100 noteeringuid ja saab kohe teada, kas tema burgundia ja bordeaux veinidega kelder on väärtust juurde saanud või kaotanud. Ta ei ole maakler ega sommeljee – ta lihtsalt tahab teada, kui palju tema pudelid väärt on.
Liv-ex Fine Wine 100 indeks – Bordeaux’st Baroloni
See ei ole enam ulme. Premium-veinide turul on oma indeks, mida jälgivad maailma suurimad investeerimisfondid maailmas. Ja andmed on tõesti huvitavad – 2025. aasta esimene kvartal tõi kaasa +8% kasvu ning Itaalia veinide osakaal globaalses kaubanduses ulatus 2025. aasta märtsis 19,4%-ni. See näitab, et tegemist on elava ja dünaamilise turuga.
Liv-ex Fine Wine 100 toimib nagu WIG20 veinide jaoks. See kogub kokku maailma kõige kallimate ja enim kaubeldud veinide hinnad, alates kultuslikest Bordeaux’dest kuni praegu moes olevate Barolodeni. Riskifondid kasutavad seda miljonitehingute tegemiseks. Sommeljeed kontrollivad seda enne oma restoranide jaoks veinide ostmist.
Kõlab keeruliselt? Tegelikult pole see üldse nii.
Selles osas vaatame, miks see indeks on äkitselt muutunud nii oluliseks igaühe jaoks, kellel on kodus midagi enamat kui lihtsalt üks veinipudel õhtusöögiks. Samuti uurime, kuidas muutuvad proportsioonid klassikaliste Prantsuse piirkondade ja uute tähtede vahel Itaaliast või Californiast. Ja mis peamine – miks tasub seda jälgida isegi siis, kui sa ei plaani veinidesse tõsiselt investeerida.
Kõik algab arusaamisest, millest see indeks koosneb ja kuidas selle metoodika tegelikult toimib.
Kuidas indeks luuakse – metoodika ja koosseis
Liv-ex 100 on üles ehitatud üsna läbimõeldult, kuigi esmapilgul võib see tunduda keeruline. Me kõik teame, et kurat peitub detailides – eriti kui räägime rahast.
Kogu protsess koosneb neljast sammust:
- Kõigi tehingute hindade kogumine Liv-ex platvormil
- Keskmise punkti arvutamine kõrgeima ostupakkumise ja madalaima müügipakkumise vahel
- Iga veini kaalumine vastavalt selle turukapitalisatsioonile
- Igapäevane kogu indeksi ümberarvutamine
See keskpunkt on tõesti nutikas lahendus. Selle asemel, et võtta viimane tehinguhind, võetakse pakkumise ja müügi hinna keskmine. Kui keegi tahab osta 850 naela eest ja müüa 870-ga, läheb indeksi jaoks arvesse 860. See välistab hinnaga manipuleerimise üles- või allapoole.
Piirkondlik jaotus on ligikaudu järgmine:
Bordeaux: ~80%
Burgundia: ~12%
Itaalia: ~5%
USA (Napa): ~3%
Bordeaux domineerib, sest seal toimub lihtsalt kõige rohkem tehinguid. Pole mõtet varjata – see on endiselt kollektsioneerimisveinide turu süda.
Sellest aastast on neil ka plokiahel, millega saab pudelite autentsust kontrollida. Kõlab nagu ulme, aga väidetavalt töötab päris hästi. Iga pudel saab oma digitaalse sõrmejälje.
Iga päev kell 17:00 Londoni aja järgi arvutatakse kõik uuesti läbi. Nädalavahetustel värskendusi ei toimu – siis turg puhkab.
Just see metoodika võimaldabki rääkida konkreetsetest tulemustest.
Tulu, riskid ja korrelatsioonid – indeks kui investeerimisvahend
Kui vaatan Liv-ex 100 numbreid, torkab kohe silma selle indeksi stabiilsus. Aastatel 2001–2010 oli selle keskmine aastane tootlus 10–15%, mis juba siis tundus üsna korralik. Kuid tõeline buum saabus aastatel 2015–2025 – siin räägime juba +45% CAGR-ist.
Et seda paremini illustreerida, tasub võrrelda meie kohalike instrumentidega:
| Indeks | CAGR (2015–2025) | Muutlikkus |
|---|---|---|
| Liv-ex 100 | 45% | 10–15% |
| WIG20 | 8% | 20–30% |
| Riigivõlakirjad | 3–4% | 2–5% |
Just see muutlikkus üllatas mind kõige rohkem. Veinidel on madalam volatiilsus kui aktsiatel – räägime 10–15% versus 20–30% tüüpiliste aktsiate puhul. Veelgi enam, korrelatsioonikordaja traditsiooniliste turgudega on alla 0,3, eriti turustressi ajal. See tähendab, et kui börs kukub, liigub vein sageli oma rada.
Aga ärgem petkem end – risk on samuti olemas. Näen siin kolme peamist probleemikategooriat.
Esimene on likviidsus. Sa ei müü pudelit nii kiiresti nagu aktsiat börsil. Teine on hoiustamiskulud – aastas umbes 1–2% kogu kollektsiooni väärtusest. Ja kolmas, võib-olla kõige olulisem – Bordeaux’le keskendumine. Indeks toetub tugevalt sellele ühele piirkonnale, mis võib olla probleemne.
Parim näide riskist oli 2011. aasta korrektsioon Aasias. Siis langes premium-veinide turg aastaga 26% – peamiselt tänu hiinlaste jahtunud entusiasmile burgundia ja bordeaux’ suhtes. See oli valus meeldetuletus, et isegi nii stabiilsel instrumendil võivad olla mustad päevad.
Mäletan, kuidas mõned investorid hakkasid siis paanitsema. Aga need, kes jäid, teenisid järgmistel aastatel kaotused kuhjaga tagasi.
Huvitav fakt – 2008. aasta kriisi ajal läks veinidel paremini kui enamikul varadest. Võib-olla sellepärast, et inimesed joovad alati… või lihtsalt sellepärast, et turg oli siis väiksem ja vähem spekulatsioonidele avatud.
Need andmed näitavad, et Liv-ex 100 on ainulaadsete omadustega instrument – pakub kasvupotentsiaali suhteliselt madala korrelatsiooniga traditsiooniliste turgudega.
Mis saab edasi veiniturust? – praktilised järeldused ja järgmised sammud
Kui tootluste ja riskide analüüs on juba tehtud, on aeg minna konkreetsete działań juurde. Mida teha edasi, kui juba tead, et vein võib olla mõistlik investeering?
Esimene asi – hajutamine Itaalia veinide suunas. Barolo ja Brunello näitavad viimasel ajal tugevat kasvu ning hinnad on endiselt madalamad kui samaväärsetel bordeaux’del. Teine teema on tokeniseerimine – kõlab futuristlikult, kuid see toimib juba praegu. Saad osta Romanée-Conti pudeli murdosa mõne tuhande euro eest, selle asemel et maksta kogu pudeli eest 800 tuhat. Ja kolmas tehniline küsimus – jälgi bid-offer spread’i. Kui see ületab 0,5, on see märk, et likviidsus on madal ja tasub oodata.
Just nimelt… tokeniseerimine. Hinnanguliselt kasvab see segment 2030. aastaks triljoni dollarini. Kõlab abstraktselt, kuid juba praegu pakuvad selliseid lahendusi platvormid nagu Cult Wine Investment. Ja veinisse investeerimise aastane keskmine tootlus? Prognooside kohaselt 10 protsenti – muidugi eeldusel, et teeme targad valikud.
“Veiniturg läbib digitaalse revolutsiooni. Plokiahel ja tokeniseerimine avavad selle uuele investorite põlvkonnale,” ütleb Tom Gearing ettevõttest Cult Wine Investment.
Kuidas alustada? Olen selle ise läbi proovinud ja mul on mõned soovitused:
- Loo konto sellisel B2B platvormil nagu Liv-ex või Vinovest
- Kontrolli sertifitseeritud laoruume – temperatuur ja õhuniiskus peavad olema püsivad
- Osta varguse ja kahjustuste kindlustus
- Alusta veinidest, millel on hea hinnalugu
Ma ei salga, et mul endalgi olid kahtlused. Veel aasta tagasi tundus see mulle liiga nišilik. Kuid kui nägin, et minu 2018. aasta Chassagne-Montrachet oli kahe aastaga väärtust kasvatanud 30 protsenti, sain ühest asjast aru.
Veiniturg pole enam ainult kollektsionääride hobi – see on tõsiseltvõetav investeerimisalternatiiv, mida tasub avada.
MARK OWN
toimetus investeeringud
Luxury Reporter
